>> 中信建投-中小公司新股研究周报(第8期):信捷电气,尚品宅配-170302
| 上传日期: |
2017/3/3 |
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pdf |
来源: |
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作者: |
陈萌,徐博 |
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看点3:智能装置市场增长较快发展前景较高,公司在巩固可编程控制器产品优势地位的同时,开发出机器视觉、工业机器人等智能装备产品,未来有望实现高速增长。 看点4:公司常年超负荷生产,募投项目扩大产能后产能瓶颈将得到缓解,对未来的业绩有较大的促进作用。 (2)尚品宅配: 看点①:公司主营业务增长快,增速在60%左右。公司毛利率在同行业中处于较高水平,2016 年上半年同行业主要上市公司毛利率均值为38.16%,尚品宅配毛利率为46.11%。 看点②:定制家具行业在过去几年呈现快速发展的态势,主要定制家具企业近年来营业收入实现30-50%的高速增长,大幅超过家具行业整体10-15%的增长率。定制家具占我国家具市场的份额还不足20%,渗透率仍然较低,未来增长空间大。 看点③:销售渠道优势。公司采用直营+加盟的销售渠道,对终端把控能力强,同时能够直接与客户接触,提升客户体验。此外,公司具有得天独厚的线上优势,利用新居网线上为线下引流。 风险提示:募投项目不达预期。
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