我们认为，终止该合同不会影响公司正常经营。
    期待CIGS 产线早日获得商业化突破
    较之传统晶体硅太阳能电池，薄膜电池具有柔、薄、轻、透的质地，以及弱光响应性强、高温下相对性能好等优点，尤其适用于光伏建筑一体化(BIPV)、消费电子、汽车、无人机等领域。四方创能设立于2015 年，致力于推进CIGS光伏薄膜组件大规模产线设备研制与产业化。我们认为，如产线设备应用成功，公司将在一定程度上推动CIGS 技术的国产化，并培育新的业绩增长点。尽管2017 年初所签供货合同终止，但我们仍看好公司CIGS 产线业务的商业化前景，期待早日取得实质性突破。
    维持“增持”评级
    我们预计，公司于2016-2018 年将实现当前股本下EPS 0.38 元、0.42 元、0.49 元，对应29.2、26.4、22.7 倍P/E。
    风险提示
    新业务拓展存在一定不确定性；行业估值中枢存在波动风险。