■轮胎模具龙头，获优质客户认可：公司是世界上产能最大、品种最齐全的轮胎模具厂商，产品定位中高端，是世界轮胎三强米其林、普利司通和固特异的优质供应商，据公告2014 年轮胎模具国际市场市占率已达到20%以上。
    ■轮胎市场新进展：“双反”未通过裁决，轮胎价格集体上扬。据商务部网站23 日消息，美国认定自中国进口的卡客车轮胎并未对美国产业构成实质损害威胁，美国海关将不征收“双反”，美国对国内轮胎市场的压制取消。受下游汽车需求增长、轮胎行业集中度提升、原材料价格上扬带动，轮胎价格集体上涨，欧洲轮胎市场最新消息显示，普利司通等大厂商纷纷宣布调整价格，本土轮胎品牌从去年底至今，涨幅为10%~30%。下游客户经济效应回升，对轮胎模具需求相应提高，公司作为龙头厂商有望受益。
    ■匠心精神不断延伸，铸造、燃机部件加工有望成新增长点：铸件业务呈快速成长态势，公司官网显示，集团预计2017 年铸造项目增长超50%（主要资产集中于上市公司）。燃机零部件加工方面，技术成熟，订单饱满，已公告进一步扩张产能，预计2017 年仅设备增加就能贡献40%左右的产值增量。
    ■国际竞争力强，海内外市场双轮驱动成长：公司海外投资设厂有序铺开，据公司公告，继豪迈美国、豪迈泰国后，豪迈欧洲已投产；公司海外销售占比不断增加，2015 年提升6 个pct。两市场双轮驱动成长值得期待，公司官网显示，预计2017 年集团产值将增长25%。
    ■投资建议：预计2016-2018 年EPS0.89/1.11/1.28 元，轮胎模具海外将推动成长，看好公司工匠精神在轮机加工及铸件业务的延伸，维持买入-A 评级，6 个月目标价27 元。
    ■风险提示：燃气轮机业务发展不及预期，宏观经济进一步下滑