点评
    （1）诚烨股份增发股份收购改现金收购，直接增厚公司业绩。
    诚烨有着较强的盈利能力，未来可能像新火炬一样，为公司利润做出更大贡献。诚烨主要业务为生产和销售冲压件、焊接件、导槽导轨和塑料外饰板四大类别的汽车零部件产品，2016 年1-10 月收入3.25 亿、净利润4703.6 万元，公司净利润率14%有着较强的盈利能力。此次收购中，诚烨股份承诺2016 年度、2017 年度和2018 年度实现的扣非净利润分别不低于人民币5,300 万元、5,300 万元和5,950 万元。
    （2）终止非公开股份发行，有可能让道DSI 资产注入。近两年，双林集团收购的DSI 资产业务增长稳健，具有较稳定的产品体系和客户体系，持续的盈利能力显现，已经具备向上市公司注入的条件。受制于证监会非公开发行新规的不断变化，公司将诚烨股份非公开发行股份收购改为全现金收购，公司有可能为了规避政策风险，不妨碍未来DSI 的注入。
    （3）2016 年报符合预期，传统业务稳定增长，新火炬与德洋发展势头不减。新火炬收入和利润成长性确定，大幅增厚公司利润。新火炬配套宝骏、长安和吉利多款畅销车型，收入具有较高的成长性，随着向第三代产品升级，盈利能力也将获得提升。
    （4）盈利预测。我们预计公司2017 年EPS1.09 元，考虑诚烨收购后对应净利润为4.85 亿，EPS 为1.21 元，对应估值为23X。
    （5）风险预测。下游整车增速低于预期；公司收购进展不及预期。