全球一次性健康防护手套需求高于GDP 增速。根据乳胶、丁腈手套主要产地马来西亚相关机构的专业统计分析，估算2016 年全年乳胶、丁腈和PVC 一次性手套需求量约为2122 亿支，年均需求量增长率约为8%。
    公司是全球一次性PVC 手套龙头，市场份额超过20%，竞争力在行业内显著领先。一次性手套主要分为三大类：乳胶手套、PVC 手套和丁腈手套，没有可替代产品，市场需求量稳步上升，未来发展更多的是各个细分品种之间份额的此消彼长。公司目前的主要产品是PVC 手套，处于全球PVC 手套行业的龙头地位，产能约150 亿只/年，产品约90%出口，全球市场占有率22%左右，产能和市场占有率均为全球第一，拥有较强的下游定价权和上游的议价能力。公司持续自主研发，实现了整个生产过程的自动化和智能化，未来公司将致力于打造无人化工厂。
    丁腈手套项目第一期2017 年投产，业绩有望进一步提升。公司积极布局丁腈手套业务，2016 年投资建设60 亿只/年的丁腈手套项目，目前该项目第一期的20 亿支预计2017 年6 月投入试运行；第二期的40 亿支，预计2018 年6 月投入试运行。在美国、欧洲和日本等高端市场，丁腈手套正逐步替代部分乳胶手套和PVC 手套，市场占有率在逐步提升，具有良好的市场前景和更好的盈利能力。
    成立并购基金，未来跨越式加速发展值得期待。2016 年8 月公司与巨擎资本成立并购基金，总规模5亿元，公司出资1.75亿，巨擎资本出资2500万元，其余资金由巨擎资本募集。成立该基金，将利用专业的团队为公司寻找合适的项目，利用资本市场和多种资本运作方式，整合医疗健康产业的资源，加速发展。 维持公司"买入"评级。公司作为全球健康防护手套龙头，行业竞争力显著领先，新增丁腈手套项目将于2017、2018年逐渐投产，业绩有望稳步提高。预计公司2017-2019年EPS分别为0.55元、0.70元、0.81元，维持"买入"评级。 
    风险提示：原材料价格大幅波动的风险；丁腈手套推广进度不达预期；对外贸易及汇率大幅波动的风险。