公司收入同比增长33%，归属母公司的净利润同比增长34%。考虑到公司收购的万特电气自2016年11月1日起，万特电气财务报表纳入公司合并报表，公司收入和净利润增速符合预期。
    智能燃气表业务实现了大幅增长。公司智能燃气表已在大型的燃气公司华润燃气、港华燃气、华油集团、重庆燃气等挂表运行。
    公司智能燃气表业务再一次实现了重大突破，服务燃气公司的数量已近200家，公司智能燃气表的品牌知名度和美誉度大幅提升，2016年度，公司智能燃气表业务实现了大幅增长。
    公司智慧水务云服务平台和智慧农业节水项目取得较好成绩。智慧水务云服务平台和智慧农业节水项目都是"蓝海市场"。公司依托原有技术、产品和渠道优势，抢占市场先机，取得了较大突破。
    公司积极布局，有望领跑物联网时代。公司率先加入了中国通信标准化协会，占据了标准制高点。中国三大网络运营商也在NB-IoT领域全面拉开阵势，从政策、运营到产业链上下游全面推动NB-IoT进入发展快车道。NB-IoT技术商用时间节点即将来临，未来3-5年将成为物联网生态发展的关键时期，也将打开技术创新和商业模式新空间，为智能仪表领域企业带了新的业绩增长点。公司作为唯一一家覆盖智能四表的上市公司，将有望领跑物联网时代的智能表市场。
    结论：
    公司是国内智能表龙头，并积极布局智慧水务云服务平台和智慧农业节水项目，并取得了很好的成绩。面对万物互联的物联网时代，公司抢先布局，有望取得领跑地位。同时，公司积极展开外延式并购，先后收购江苏远传、万特电气和深圳华奥通等，将助推公司业绩更上一个台阶。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为5.08亿元、6.43亿元和7.81亿元，每股收益分别为0.20元、0.26元和0.33元，对应PE分别为51、40和33倍。按照公司2017年50倍市盈率，给予6个月目标价13.0元，维持公司"强烈推荐"评级。
    风险提示：
    1、 智能水表、燃气表市场竞争加剧的风险2、 NB-IOT拓展不及预期的风险