2）非公开发行募集资金和发行股份购买资产过程中的配套募集资金，拟发行股份数量不得超过发行前总股本的20%。发行股份购买资产的重大资产重组项目不受此限制。3）上市公司申请增发、配股、非公开发行本次董事会决议距前次资金到位不得少于18 个月的规定（发行股份购买资产过程中的配套募集资金不受此限制）。
    先前方案拟通过发行股份收购亚光电子，采取锁价方式募集配套资金
    并购方案如下：拟发行股份购买亚光电子97.38%股权，交易作价为33.42亿元，全部以发行股份方式支付；同时，拟采取锁价方式非公开发行不超过8547 万股，募集不超过12 亿元配套资金。
    再融资新规不影响产业并购和融资规模，但或将改变定价基准
    我们认为，公司目前收购属于重组范畴，不会受到新规影响，后续仍将按原计划稳步推进。同时，融资规模或影响不大，但其三年期定增可能从原来的锁价模式改为询价，并相应地缩减增发股份总数，总体影响较小。
    双主业驱动未来三年业绩复合增速或超50%，“买入”评级
    预计亚光电子或从2017 年6 月份开始业绩并表，但由于其业绩季节性波动较强。考虑到估值客观性，将其2017 年收入及净利润做全年并表处理，预计2016-2018 年两者整体营业收入分别约6.1、16.4、19.7 亿元，净利润分别约0.2、1.9、2.5 亿元。出于审慎原则，我们暂时不调整增发后股本数。按发股收购及配套融资后股本（6.45 亿股）来计算，EPS 分别为0.03、0.29、0.39 元/股，PE 约630、64、49 倍。考虑到公司具备“军工+游艇”双主业布局，同时受益于军民融合拐点到来与游艇产业规模扩张两大契机，公司业绩具有超预期潜力。
    风险提示：军工订单增长速度低于预期；军民融合政策力度低于预期。