新品创新驱动业绩增长，新市场开拓空间大
    1、“战略大单品+新品”带动公司收入增长，15年大单品收入占比37%，收入增长额占总收入增长额50%以上；公司13-15年持续推出新品，15年新品收入占总收入23.9%，拉动15年公司收入同增15.4%，高于同行业三全的3.4%以及海欣的-5.2%；2、公司以经销商模式为主，15年经销商收入占比80%以上，商超和特通渠道分别为17%和3%；华东地区经销商渠道铺设最多，以市、县级经销商为主，客户分散；西南地区重点发展，以省级经销商为主，客户较为集中且单个客户销售规模较大。本次拟发行不超过5401万股，新建产能有助于大单品战略实施和新品创新。
    投资建议
    预计公司16-18年收入30.01/35.71/42.71亿，增速17.2%/19.0%/19.6%，16-18年净利润1.99/2.34/2.70亿元，增速分别为55.3%/17.4%/15.2%，若公司本次成功发行5401万股，16-18年摊薄EPS为1.23/1.08/1.25元/股。
    风险提示
    火锅制品销售低于预期；产品毛利率下滑；产能扩张进度低于预期；