君正集团拥有聚氯乙烯产品产能70 万吨/年，烧碱产品产能48 万吨/年，硅铁产品产能30 万吨/年，聚氯乙烯、烧碱、硅铁等主营业务占公司归母净利70%左右。公司通过细化管理、挖潜增效，成本不断下降，在氯碱行业持续低迷的情况下，公司主营业务毛利率始终处于行业领先水平，2016 年上半年聚氯乙烯毛利率在30%左右，远超行业平均水平。根据公司2015 年度股东大会资料，公司明确提出“稳健扩张+并购重组”的产业发展战略，在继续巩固和提升主业的基础上，积极寻找行业并购机会，努力打造成为“最具竞争力的能源化工循环经济产业链”的集团公司。
    2016 年，公司与上海氯碱在特种PVC 树脂领域达成全面合作，双方通过组建合资公司，依托上海氯碱的品牌、特种树脂技术、人才、研发装备优势和君正集团的生产装备、资源优势拟共同建设年产20 万吨糊状聚氯乙烯（E-PVC）项目和开展技术开发领域的合作。双方一期已启动合作建设10 万吨糊状聚氯乙烯（E-PVC）项目。未来公司拟建设氯化PVC 树脂、共聚PVC 树脂、医用PVC树脂等多种产品，成为行业中特种PVC 树脂、专用PVC 树脂重要的生产商，形成公司新的利润增长点。
    “创新+互联网”，完善创新型金融产业
    公司已在金融领域投资保险、基金、银行和券商四大细分领域，并积极尝试以互联网为平台，依靠科技创新引领产业升级，进一步提升企业的核心竞争力和抗风险能力。公司目前持有华泰保险15.30%的股权，公司第二次将受让华泰保险6.97%股权，该次交易审批事项完成后，公司将持有22.27%的股权，成为华泰保险的第一大股东。华泰保险主要从事财险、寿险和资产管理产品的研发和销售，随着华泰保险战略主渠道业务的快速增长和业务结构的不断优化，目前对华泰保险的投资已大幅度增值，预计2017年华泰保险保费收入将进一步增加。君正集团还持有天弘基金15.6%的股权，是天弘基金的第三大股东。另外公司还持有乌海银行3.99%的股份和国都证券0.83%的股份。公司金融板块的资产规模和资产占比大幅度提高，未来将以“创新+互联网”的金融发展战略，积极发挥在金融领域的投资优势，完善在金融领域的布局。
    维持"增持"评级
    公司将继续坚持内增式成长与外延式发展并重的发展方向，围绕"产业为轮、金融为翼"的产融结合战略，努力打造成为以"最具竞争力的能源化工循环经济产业链"与"创新型金融产业"双轮驱动的中国一流集团公司。目前公司的资产负债率在25%左右，加上每年的现金流（净利润+折旧）25亿元左右，公司投资能力较强。我们认为公司将受益于氯碱行业市占率提高的大趋势，并在产融结合方面走出一条新道路。根据现有情况，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.18、0.21、0.26元/股，对应PE分别为24、21、17。维持"增持"评级。