并且，公司非常注重产品结构多样化，产品品种涉及板材、线材、棒材等，汽车板、家电板、管线钢、核电用钢及高强抗震建材打入国内外高端市场。
    上半年供需格局良好，公司望充分受益。公司2016 年Q3净利润达48648.75万元，是2015 年同期的4.36 倍，营业收入达212 亿元，同比增长13%。
    供给侧改革严控产能导致供给收紧，房地产管控传导链较长，预计需求近期不会减少，我们预期钢铁行业今年上半年供需格局良好，公司作为钢铁行业的龙头企业之一，成本控制和产品升级优势明显，有望充分受益。
    积极布局微笑曲线两端。公司在保持主营业务稳健的基础上，不断布局微笑曲线两端。研发方面，公司加大研发投入，积极推进钒钛项目，实现了以O5板为代表的高成型性汽车用钢和以1500MPa 超高强钢为代表的减量化汽车用钢的系列化生产；服务方面，公司加快建立用户导向型的营销模式和需求驱动型的生产运作方式，形成以客户服务中心为主导的自主营销网络，提高集团产品的市场竞争力和核心创效能力。
    预计公司2016-2018 年归属于母公司净利润为13.68 亿元、14.46 亿元和16.08 亿元，EPS 为0.13 元、0.14 元和0.15 元，对应目前PE 分别为26.9倍、25.4 倍和22.9 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：钢价持续低迷；供给侧改革不达预期；下游需求低迷