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>> 广发证券-泛微网络(603039)专注企业级应用,协同管理领域领先者-170111
上传日期:   2017/1/11 大小:   1451KB
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评级:   -- 作者:   刘雪峰
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目前公司的系列产品已经在30多个行业的超过8000家客户中成功应用。2015年公司实现营业收入3.17亿,2013年-2015年的年均复合增长率达到16.34%。
    企业对协同管理需求提升,公司重视技术研发积极云端转型
    协同管理软件辅助企业实现流程规范、知识共享、信息沟通、事件协作等功能。随着组织内部管理信息化的加速和移动互联网的进一步普及,协同管理软件行业的潜在需求不断被激发。同时随着SaaS形态的企业级服务在我国渗透率逐渐提升,海量中小微企业的云端协同管理需求也相应产生。公司多年来高度重视研发投入,近三年研发费用占收入比重均超过13%,目前已经推出面向小微企业的轻量级SaaS化的协同管理云服务平台。
    募集资金2.1亿元巩固细分领域竞争优势
    募资总金额为2.10亿元,将分别投入泛微协同管理软件系列研发升级项目、泛微营销服务网络建设项目和泛微小微企业协同办公云服务项目。募投项目将继续巩固公司在协同管理领域的竞争力,同时也将加快公司云端转型速度。
    16-18年业绩分别为1.13元/股、0.97元/股、1.10元/股
    根据公司本次发行计划,假设本次发行1667万股,预计公司16-18年收入增速分别为22 %、24%、24%,净利润增速分别为12%、14%、13%,摊薄后EPS分别为1.13元、0.97元、1.1元。
    风险提示
    公司业绩季节性波动较大的风险;税收优惠政策变化的风险;云端SaaS应用对传统软件模式的变革风险。
    
泛微网络股票研究报告
 
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