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>> 广发证券-光力科技(300480)拟收购常熟亚邦,进军军工领域-170109
上传日期:   2017/1/9 大小:   1322KB
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评级:   谨慎增持 作者:   胡正洋,郭鹏
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同时募集配套资金4000 万元用于主要用于现金对价部分和相关税费。
    常熟亚邦:舟桥电控系统供应商。常熟亚邦是目前国内军用工程装备(舟桥)电控系统及训练模拟器的主要供应商,已通过军方设计定型4 型水上和陆上舟桥电控系统及2 型舟桥训练模拟器,已取得《武器装备质量管理体系认证证书》、《三级保密资格单位证书》、《装备承制单位注册证书》。
    军民融合持续推进,相关政策利好民参军企业。2015 年3 月习近平总书记首次提出要“把军民融合发展上升为国家战略”,2016 年3 月召开的中共中央政治局会议正式把军民融合发展上升为国家战略,7 月中共中央、国务院、中央军委引发了《关于金国际建设和国防建设融合发展的意见》。
    上市公司盈利状况将得到改善。上市公司受煤炭行业持续低迷的影响,近两年业绩出现下滑。常熟亚邦2016-2018 年的承诺业绩分别为1,150 万元、1,500 万元、1,775 万元,通过本次资产收购,上市公司经营状况有望得到进一步改善,同时进军发展前景良好的军工领域。
    盈利预测与投资建议:不考虑本次非公开发行,我们预计公司2016-18 年EPS 为0.14/0.17/0.18 元。考虑常熟亚邦在军工领域良好的发展前景,首次覆盖,给予公司“谨慎增持”评级。
    风险提示:非公开发行进度不达预期,常熟亚邦业绩不达预期,煤炭行业景气度持续下行。
    
 
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