但实际上，东软集团作为中国最大的软件公司，在软件自主 IP、医疗 IT、社保 IT 等领域都是领先龙头，市占率数一数二，任一板块单独拆分都是百亿市值级别，而且东软集团现有的地产等资产如果重估也相当不菲，因此东软集团是隐形的价值股。
    管理层股东增持暂未完成，现价 20 元已经超过增持价 17-19 元的上限，在增持完成前，目前不算最佳介入时间，静候管理层增持完成。此前 15 年中东软控股首次增持公司股权后，不管是东软集团业绩还是股价都有相当出色的表现，我们认为当东软控股管理层增持完成后，东软集团是非常具有投资价值的标的。
    投资评级与估值
    盈利预测：2016-2018 年 EPS 为 0.34 元、0.50 元、0.68 元。我们看好公司后续资产重新整合，改善管理和经营效率，“5.0”新东软战略的推进，汽车、医疗、社保等公司重点布局领域都是未来科技行业成长重点方向，公司长期发展值得期待，给予公司 25.00 元的目标价，对应 2017 年 40 倍 PE。
    风险提示
    后续资产整合不及预期。