收获海外成熟POCT 产品，自产产品进一步丰富，有望提升公司长期竞争力和盈利能力。目前公司自产产品包括糖化血红蛋白、血气分析和其他生化试剂等上百个产品品项，同时公司于2015 年下半年分别增资北京润诺思和武汉海吉力，将公司产品线扩展至化学发光和分子诊断领域，进一步完善“IVD 大超市”的产品布局，此次参与私有化加拿大上市公司RBM（2015 年销售收入1197 万美元，同比增长40%，其中752 万美元来自中国地区），成功布局心血管免疫荧光POCT 项目（包括心血管5 项、传染病3 项、生物防护5 项、环境监测2 项），成为其国内唯一销售企业，产品库再次扩容。
    三度合作上海盛瑚设立产业基金，IVD 产业整合再提速。公司分别于2015 年7 月和2016 年4 月与上海盛瑚共同发起成立产业基金，基金规模分别为2.59 亿元和1.5 亿元，此次再设基金规模2.7 亿元，重点投资于中国境内外体外诊断行业，为公司整合IVD 产品和渠道提供了便利平台和资金基础。
    定增11 亿资金到账，检验科“打包”业务的全国性复制有望再提速。2016 年11 月公司定增完成，扣除费用后到账11 亿左右现金用于补充流动资金，其中实际控制人刘辉和朱文怡认购52.75%，员工持股计划认购5.18%，一方面显示了管理层对公司长远发展的充足信心，另一方面也为公司的检验科“打包”业务模式全国性复制扩张奠定坚实的资金基础，未来公司有望加速渠道整合进程。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为20.71、25.58 和31.48 亿元，同比增长27.18%、23.52%、23.05%，归属母公司净利润分别为1.32、2.07、2.71 亿元，同比增长43.60%、56.94%、31.11%，实现EPS 分别为0.41 元、0.64 元、0.84 元。公司作为IVD 行业新模式拓展能力强、具备较强整合能力的公司，有望受益于行业加速变革，同时大股东高比例认购定增份额，彰显对公司信心，结合可比公司情况，考虑当前公司账面资金充足，产业基金加速行业整合，未来有较强外延预期，我们给予公司2017年65-70PE，上调目标价41-45 元，维持“买入”评级。
    风险提示：供应商相对集中风险、医院招投标风险、应收账款坏账风险。