投资要点：
    投资建议。首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司通过外延扩张进入医疗和环保市场，我们预计公司2016-2018 年营收分别达4.59 亿元、6.2 亿元和7.97 亿元，净利润分别为0.77 亿元、0.95 元和1.23亿元，对应EPS0.17 元、0.21 元和0.27 元，给予目标价16.54 元。
    进军医疗和环保百亿级别市场。①医疗市场：设备市场规模约359亿元；公司的MALDI-TOF-MS医疗监测产品已进入小批量试产阶段，并参与互联网医疗创业企业中康尚德的A 轮融资。②环保市场：土壤监测设备市场规模有望达320 亿元，《“十三五”国家地表水环境质量监测网设臵方案》驱动下的水质监测设备增量市场有望达41 亿元；目前公司已形成完善的气水土监测产品线，并通过收购天瑞环境进一步获得了产业资源。
    家底殷实，历史扩张获得市场认可，期待公司外延成长。①公司在手现金7 亿元，IPO 超募资金余额5 亿元；且资产负债率低（13.52%）。
    ②公司拟收购贝西生物100%股权和国测检测40%股权，价格合理，标的资产涉足医疗和环保领域，与公司外延布局具备协同效应。
    公司具备人员和技术优势。①公司核心管理团队长期稳定，且员工持股计划方案的落地绑定了核心技术人员的利益，利于销售、研发团队的沉淀。②公司背靠高校资源，重视科研投入，研发投入始终维持在营收10%以上的水平。
    风险因素。资质审批尚存不确定性；上游行业弱周期。