公司整体产能利用率处于较高水平。公司柴油机机油泵产能利用率71.65%，汽油机机油泵产能利用率平均为90.08%，发动机水泵利用率平均为86.31%，输油泵产能利用率平均为62.50%，公司整体产能利用率处于较高水平。 
    国内外汽车及零部件市场广阔，泵类产品需求旺盛。根据工业与信息化部预计，2020年我国汽车保有量将超2亿辆，国内发动机泵类售后维修市场前景广阔。根据商务部等部门与2009年底发布《关于促进我国汽车产品外销持续健康发展的意见》，到2015年我国汽车和零部件外销规模年均增长约20%；到2020年实现我国汽车及零部件外销额占世界汽车产品贸易总额10%的战略目标，因此，从长远来看，汽车及装备制造业发展空间广阔，有望带来泵类产品旺盛的市场需求。 
    盈利预测和估值：按发行后的股本计算，我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.55、0.65、0.80元，分别同比增长15.02%、17.91%、22.70%。参照可比公司的估值，同时考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，我们认为给予公司2016年35~40倍PE较为合理，合理股价为19.25~22.00元。首次覆盖，暂不给予评级。 
    风险提示：宏观经济下行的风险；新产品开发风险。