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>> 国海证券-博思软件(300525)业务全国拓展,e缴通是市场关注重点-161109
上传日期:   2016/11/9 大小:   449KB
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评级:   增持 作者:   孔令峰
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    目前市场主要关注公司e 缴通公共缴费网等公共缴费服务产品:主要原因在于新产品对公司有两点重要影响,1.扩大公司客户群体:公司客户群体从B 端、G 端拓展至C 端,为以后公司打造多样盈利模式奠定基础。2.实现业务延伸:公司主营业务顺利从财税软件服务向公共缴费服务领域延伸,有利于公司打造新的盈利增长点。根据调研情况来看,目前e 缴通在福建开始推广,处于积累用户量的阶段,在交通罚没,考试报名费等方面产生了一定收入,相比阿里公司的主要优势在于基于公司既有产品已经打通比较复杂的财政票据系统,实现非税收入方面的公共缴费,未来朝水电费等缴费系统相对简单的领域拓展相对容易。
    盈利预测和投资评级:给予增持评级 我们看好公司产品在全国市场的推广,公司业务领域的延伸有望为公司提供新的盈利点,预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.61、0.75、0.94 元,当前股价对应市盈率估值分别为168、137、110 倍,给予增持评级。
    风险提示:(1)市场竞争加剧风险;(2)公司产品推广不及预期的风险。
    
 
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