公司 2016 年两次对澳洲子公司进行增资，截止9 月底共投资2.85 亿元。投资的四家澳洲牧场年均降雨量充沛，场区总面积超过50 万亩，适宜畜牧养殖和饲料等农作物种植。其中最大的农场Woodlands 农场自然放牧可存栏12000 头肉牛，现有安格斯牛、和牛等共计10000 头左右。澳洲牧场优质的肉牛品种有助于改善公司畜牧业产品质量，完善从畜牧到屠宰的生产经营链条，快速对接产品与产出并形成有效供给。
    公司殡葬服务业按照年初计划稳步推进，新设销售分支机构扩大销售队伍，销售单价有所提高，平均单价超过6.5 万元，同比提升幅度超过三成，毛利率继续维持在80%以上，是公司的主要赢利点。殡葬业务16 年承诺实现净利润10200 万元，业务发展基本符合预期。
    另外，公司旗下产业并购基金与2016 年9 月28 日与宜兴市龙墅公墓、宜兴市运泽文化艺术发展有限公司共同签署《关于宜兴市龙墅公墓有限公司增资及股权转让协议》，合计投资共2 亿元，持有宜兴市龙墅公墓有限公司60%股权。公司在殡葬业务领域持续发力，未来盈利水平有望进一步增强。
    ◆目标价18 元，维持“增持”评级：
    我们预测公司2016~2018 年EPS 分别为0.27 元，0.32 元，0.38 元，目标价18 元保持不变，维持“增持”评级。
    ◆风险提示：
    肉牛养殖疫病风险；餐饮业务食品安全风险。