今年9 月，公司中标“青藏铁路公司格拉段扩能改造工程项目”，中标金额4788 万元，公司主要提供光伏发电及备用电源；随后，公司又中标“临朐县光伏扶贫发电BOT 项目”，项目投资总额8600 万元，按照60%的分红比例享受投资收益。两次中标进一步扩大公司光伏业务的市场份额，对未来的经营业绩产生积极影响。
    高端电源设备稳定发展
    公司是UPS 电源行业领先企业，在高端电源装备方面有很强的品牌和服务优势。今年6 月，由公司提供全线弱电子系统不间断电源系统的深圳地铁11 号线正式开通试营运，有利于拓展国内外高端电源设备市场，传统业务收入保持稳速增长，保持行业龙头地位。
    IDC 数据中心前景广阔
    在国家对信息化基础设施建设的持续推动下，公司致力于打造IDC 数据中心，产品及解决方案已经成功运用于广州腾讯、广州百度、广东移动等数据中心项目。同时，公司在积极探索和采用BT、BOT 及建设自运营的多种合作模式。
    今年9 月，公司对上海国富光启增资3 亿元，持有17.85%的股权，标的公司主要致力于云计算、大数据、教育云等相关技术的研发。此次增资有助于公司进一步开拓在IDC 数据中心、新能源系统等业务市场，扩大公司经营规模，IDC 数据中心业务发展前景广阔。
    技术沉淀深厚，拓展新能源汽车及充电业务
    公司在直流技术上研发多年，有充分的技术沉淀，持续开发了高效直流充电桩、双向储能变流器、充电站集中监测控制系统、储能电站蓄电池能量管理系统、基于云平台的充电站营运管理系统，多种产品技术的提升与新品推出，进一步提升公司在新能源汽车及充电桩领域的市场竞争力。
    随着新能源汽车及其充电设备的业务逐步推广，目前公司在全国拥有200多个客户中心，覆盖面积广阔，为产品全面推广提供有利的服务平台；在东莞、广州、西安、常州等地建成多座充电站，并随着推广力度的加大, 业务量将会进一步释放。
    研发投入加大，获得多项专利权
    今年，公司及子公司新增58 项专利权，其中发明专利30 项，实用新型专利26 项，外观专利2 项，并获得了“国家级知识产权优势企业”、“国家认定企业技术中心”、“广东省政府质量奖”等荣誉称号, 提高了公司自主创新能力及质量控制能力，增强企业核心竞争力。
    盈利预测与投资评级
    我们预计16-18 年营收分别为53.76 亿元、68.28 亿元、79.20 亿元，同期归母净利润分别为4.08 亿元、5.21 亿元、6.10 亿元，每股收益为0.71 元、0.91 元、1.06 元。首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价为28.32-29.74元。
    风险提示
    光伏行业发展不及预期，充电桩业务拓展低于预期等。