前三季度，归母净利润为6.33 亿元，增速为3.51%，较上半年下滑明显，主要是第三季度研发费用投入加大导致管理费用率同比大幅增长，同时由于公司借款占用较上年同期增加，财务费用率同比增加。
    2、激光行业龙头，注重培育技术优势
    激光技术为我国未来重点发展的前沿技术，公司是我国激光装备行业龙头，在国际上也要具备领先地位。
    公司技术优势突出，目前拥有各类研发人员近3000 人。公司已研发突破中小功率激光器，大功率激光器在积极攻克中，未来有望实现进口替代。
    同时公司在激光扫描雷达、激光传感器、谐波减速机等领域积累了大量技术储备，具备快速切入机器人及自动化领域的先天优势。
    3、加快外延扩张步伐，未来定位为激光+自动化系统集成供应公司上半年投资近4 亿元，推动资产整合优化，投资标的包括AIC（航空航天设备）、赛特维（工业机器人）、俊卓自动化（锂电池自动化装备）、Fortrend（半导体产业机器人）、升宇智能等，未来扩张步伐有望提速。
    此外，公司定位于激光+自动化集成供应，目前已成功输出自动化激光设备，核心零部件均是自主研发设计，并入选国家工信部智能制造试点示范项目名单的企业，未来发展前景可观。
    4、盈利预测
    预计公司16-18 年归母净利润8.14 亿、11.01 亿、13.94 亿，对应EPS0.76元、1.03 元、1.31 元，对应PE 为31X、23X、18X。维持推荐评级。
    5.风险提示：
    行业需求风险，新业务拓展滞后。