公司2016 年上半年营业收入5.02 亿元，同比增长37%，净利润增长334%。收入高速增长主要来源于教育业务并表所致，上半年教育产品收入较去年同期增长792%。而上半年公司主业信息安全业务表现较疲弱。
    毛利率大幅上升，公司扭亏为盈。公司毛利率大幅上升，主要是因为内容（安全）管理解决方案毛利率大幅改善。从费用端来看，公司上半年期间费用2.08 亿元，费用率较去年同期增加3 个百分点，总体上维持相对稳定。毛利率的改善给公司上半年净利润带来了极大的增速，实现扭亏为盈。
    主业内生仍有潜力，外延拓展日益完善。信息安全业务方面，公司频频中标，目前在手的信息安全业务订单金额接近5 亿元，有着较大的发展潜力。
    教育业务方面，公司从2015 年开始通过外延收购的方式大力发展教育业务，紧抓K12 提分升学与大学生就业教育两大核心，“智慧教育+教育服务”双轮驱动。
    盈利预测及投资建议：我们看好公司在教育信息化领域的长期价值，给予2016-2018 年EPS 预测分别为：0.31、0.39 和0.49 元，维持“增持”评级
    风险提示：行业竞争加剧；并购承诺业绩不及预期