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>> 华创证券-吉峰农机(300022)中报点评,公司通过并购推进产业链整合,将随行业发展持续受益-160830
上传日期:   2016/8/30 大小:   653KB
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评级:   谨慎推荐 作者:   李佳,鲁佩
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    报告期内公司推出2016年股票期权激励计划,激励对象包括公司高层和核心技术人员在内的120人,预期公司经营会得到进一步的改善。
    2.公司通过并购持续推进产业链整合
    报告期内公司并购了宁夏同德、吉林康达。吉林康达主营农业机械的研发和生产,公司是以流通为主的贸易型企业,通过并购加强了农机生产能力,强化了公司产业链布局。
    公司未来将通过设立产业并购基金,持续搜寻有利公司战略转型、丰富业务结构的并购标的,进一步完善产业链布局。
    3.农机行业发展前景巨大,公司将持续随行业受益
    中国制造2025战略规划将农机工业被正式纳入十大重点突破领域之一,农机要向高端化、覆盖产前到产后、全机械化和全地域化转变。我国目前农机机械化率低,且集中于产中阶段,有着很大的发展空间,公司凭借完整的产业链布局将持续随行业受益。
    农机行业快速发展的势头已现,2015年,全国农机规模以上企业主营业务收入4283.68亿元,同比增长7.39%,远高于机械行业3.32%的增幅;利润总收入251.93亿元,同比增长8.88%。
    4.盈利预测
    预计公司16-18年实现归属母公司净利润0.15亿、0.21亿、0.28亿,对应EPS为0.04、0.05、0.07元,对应PE为196X、144X、108X,首次覆盖给予谨慎推荐评级。 
    5.风险提示 
    农机产业发展不及预期,并购推进不及预期。  

 
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