去年同期公司实现属于母公司股东的净利润1.55 亿元，每股收益0.02 元；
    吨钢数据：报告期内，公司共生产铁1,080 万吨，比上年同期减少1.34%；钢1,074 万吨，比上年同期减少0.17%；钢材986 万吨，比上年同期增加0.79%；销售钢材961 万吨，比上年同期增加2.54％，实现钢材产销率为97.47％。结合半年报数据折算吨钢售价2363 元/吨，吨钢成本2064 元/吨，吨钢毛利215 元/吨，同比分别变动-331 元/吨、-297 元/吨和35 元/吨；
    半年报业绩大幅增长：在行业大复苏背景下，公司业绩反转也在意料之中。环比来看，从2015 年四季度至今公司单季EPS 表现分别为-0.51 元、-0.09 元以及0.13 元，业绩持续改善势头明显。同比来看，预计公司上半年业绩相比去年翻一番，二季度表现更是创2010 年以来公司单季业绩最佳。除了行业盈利改善带来该业绩增长之外，在挖潜增效努力下公司自身三项费用也明显下降，吨钢三项费用较去年下降38元，产品毛利率提升1.99 个百分点；
    行业盈利持续回暖：自去年12 月份以来，库存周期叠加需求的弱复苏便导致了行业盈利开始底部反弹，而到了今年二季度需求端的扩张尤其是房地产投资领域的显著拉动，造成钢厂订单快速回暖，行业利润出现大级别回升，虽然期间五月份钢价快速下跌导致行业盈利呈现收缩，但六月份止跌企稳致使行业盈利重回升势。经我们测算，自去年四季度以来螺纹钢单季吨钢毛利分别为-3.5 元、93.29 元以及182.59元，热轧板单季吨钢毛利分别为-94.53 元、51.59 元以及322.86 元，中厚板单季吨钢毛利分别为-310.2 元、-46.96 元以及53.53 元，行业各品种毛利都呈现逐步改善迹象；
    复苏趋势有望延续：虽然7 月份日均钢产量环比大降6.9%，远超市场预期，但这可能是7 月水灾较为严重有关，尚不能判定整体经济重新开始大幅回落。从前期召开的政治局会议到近期引起热议的ppp 项目来看，下半年的经济政策重心依旧是“积极的财政政策和稳健的货币政策”，而“适度扩大总需求”的表述再一次体现了稳增长的重要性，基建投资有望继续维持高位，整体经济将大概率保持稳健。虽然最近几周社会库存有所回升，但总体库存水平依旧处于相对低位。随着酷暑消退，钢铁消费淡季逐步进入尾声，“金九银十”的行业传统旺季有望带来钢铁消费的季节性回升，配合低库存，后期钢价总体将表现偏强势，行业盈利改善势头有望延续；
    投资建议：目前钢铁行业运行至三季度，吨钢盈利仍然处于相对高位，这对行业大多数钢企今年业绩形成较好支撑。公司作为国内排名前列的大型板材龙头企业，在下半年行业盈利趋势总体呈现向好背景下，业绩有望获得改善，预计2016-2018 年公司EPS 分别为0.24 元、0.15 元以及0.12 元，维持“增持”评级。