盈利能力有所提高，关注公司费用水平：公司毛利率与去年同期相比提升4.89个百分点，主要系公司新业务，系统集成包、组件代工、电池片毛利率相对较高，新业务增加提升公司盈利能力。公司管理费用率、销售费用率与去年同期相比分别提升1.84 和1.59 个百分点，财务费用率与去年同期相比提升2.59 个百分点。目前在合理范围之内，需持续关注公司费用率情况。
    组件4GW 扩产，技术+自动化设备+规模+垂直供应链实现低成本。公司2015年年底有3GW 组件产能投产，2016 年产能4GW。2016 年上半年公司完成组件销售2092MW。公司定位于高效组件，由于现在自动化设备效率高、并且公司规模效应明显且有集团上游硅料的支持，长期来看成本具有较大优势。
    投资建议：维持“审慎推荐-A”投资评级
    风险提示: 行业系统性风险，竞争过于激烈。
    风险提示:应收账款拖欠风险