在公司的产品收入结构中，设备监测类、安防类和电源类设备产品依次占到前三，营业收入同比上年分别增长0.61%、15.66%和86.02%；毛利率维持在较高水平，三者分别为45.28%、48.77%和43.57%。传统主营的增长，主要源于国家铁路网络建设的深化与对线路监测安防的需求提升；此外，公司在地铁订单（主要集中在郑州地铁）的收入得到确认，也在报告期内贡献了部分收入。
    大交通WiFi 战略有序推进，基于广告/O2O 的流量变现模式值得期待。通过持股飞天联合、塞弗科技、七彩通达，公司在各种交通场景和城市站场抢占WiFi 入口。此外，公司于近期受让了上海轨道交通16 号线的广告经营权(作价2600 万元，期限至2021 年底)，开始在一线城市轨交路网中抢占场景。未来，将在WiFi 热点高密度覆盖的基础上，推出基于辉煌品牌的移动互联平台，通过向后端内容供应商收费以实现流量变现。
    盈利预测：预计2016-2018 年公司营业收入分别为7.38 亿元、8.76亿元和10.69 亿元，同比增长30.40%、18.62%和22.06%；归母净利润分别为1.61 亿元、2.05 亿元和2.40 亿元，每股收益0.36 元、0.46 元和0.54 元，对应P/E 分别为47 倍、37 倍和31 倍。维持“买入”评级。
    风险提示：5G 通信技术对WiFi 的潜在替代风险。