鞍钢集团及其他下属企业以承接公司债务和现金支付的方式代为支付。公司股票将继续停牌。
    点评：
    铁矿石经营惨淡，剥离利好公司业绩。受铁矿石、钒、钛市场行情持续低迷影响，公司2015 年巨亏22 亿元，2016 年上半年，大宗商品虽然价格反弹，但绝对值仍处低位，叠加卡拉拉矿山项目转固影响，公司仍然巨亏8.36 亿元，如果今年公司再不扭亏，将面临暂停上市风险。为此，公司计划剥离铁矿石亏损点（包括卡拉拉），这五家铁矿石公司2015 年净利润为亏损16.81 亿元，剥离后将大大缓解上市公司业绩压力。
    债务转移，缓解公司财务压力。公司2015 年底时资产负债率高达82.59%，财务压力较大。此次剥离资产如果顺利，剩余总资产为88.89 亿元，剩余负债131.15 亿元。考虑到集团资金也不充裕，大部分交易可能都以集团承接公司债务的形式支付，如果剥离资产获得的89.41 亿元全部以集团承接债务的形式，那么公司资产负债率最低可降至46.96%，财务压力大减。
    专注钒钛，主营业绩有望随钒钛价格复苏而好转。待到此次资产剥离完之后，公司主营业务还剩下钒产品（五氧化二钒、钒铁、钒氮合金等）和部分钛产品（钛白粉等）。今年以来，钒产品和钛白粉价格都持续上涨，七八月份五氧化二钒、钒铁、钒氮合金和钛白粉的均价均已分别较今年上半年均价上涨8.49%、6.47%、11.25%和12.48%，较2015Q4 均价更是大涨20%以上。钒钛产品价格上涨为公司下半年主营业绩逆转带来希望。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为1.80 亿元、2.35 亿元和2.87 亿元（不考虑此次资产重组），EPS 为0.021 元、0.027 元和0.033 元，对应目前PE分别为114 倍、88 倍和72 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：债务转移不顺；暂停上市风险；钒钛价格持续低迷。