主要原材料价格低位运行，整体毛利率同比提升3.4 个百分点至 35.04%。一方面，公司非公开发行股票项目已实施完毕，募集资金到位，优化资本结构，节约财务费用；另一方面，公司产品、客户结构持续优化调整，品质稳定、交期保障，订单状况良好，同时强化内部管理、严格控制成本，预计2016年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度20%-50%。
    1）公司是国内最大的拉链生产企业，生产工序全流程配备，拥有完整的拉链生产线，机械化程度高，具备柔性化生产基础。现有各类先进设备7000 多台套，日生产能力500 万条，产品品类品种齐全，还可提供拉头、布带、码装等半成品，产销量长期稳居国内第一。2）公司营销网络遍布全球。国内主要省市均设有销售办事处或代理商，同时有福建、上海、天津、成都、广东五大生产基地，为客户就近提供快捷便利的供货服务；在纺织服装集中区的欧美、拉美、远东、西亚、东南亚多个国家、地区设有直销和代理机构，初步建成“全国布局，全球渗透”的营销网络，“SBS”产品远销70 多个国家和地区，是众多国内外知名品牌的首选合作伙伴。
    公司大股东在体育（篮球）方面资源积累丰富，同时，制度红利的释放带来消费市场机遇，第二主业进入体育健康产业，推进相关外部项目布局。公司积极探寻新型消费业态模式，预计在体育教育培训、场馆运营、损伤康复、体育经纪、赛事推广等方面有进一步尝试。
    公司持续产品优化、升级，订单状况良好，同时强化内部管理，严格控制成本；调整客户结构、开拓新市场成效显著，伴随海外市场的拓展、渗透和国内重点区域客户深度合作的开展，预计2016-18 年公司实现归属于母公司净利润分别为9573 万、1.15 亿、1.35 亿元，同增33.02%、20.20%、17.25%，对应EPS 分别0.27、0.32、0.38 元。公司技术实力雄厚，规模优势和经营实力突出，考虑到海外市场开拓及高附加值产品应用推进较为顺利，参考相关辅料企业16 年PE 区间在23x-75x，给予公司略高于均值的估值水平，2016年55xPE，对应目标价14.71 元，买入评级。
    主要不确定因素：原材料价格波动、汇率波动、海外复苏不达预期，国内需求继续恶化等。