贵阳银行长期深耕当地市场，作为当地龙头具有明显的竞争优势，截止2015 年末，公司资产觃模接近2500亿元，同比增长53%，实现净利润32亿元，同比增长32%，规模和净利润增速均位于同业前列。
    ◆ 投资分析
    海通证券测算公司2016/2017年净利润同比增14%/11%,对应EPS1.59/1.77元,BVPS分别为9.52/11.29元。参考同业可比银行北京、南京和宁波银行(剔除新股阶段股价异常的江苏),三家盈利能力好、风控能力强,经营特色鲜明,给予贵阳银行城商行平均估值水平16年PB1.25X,目标价11.90元,但考虑作为新股再给予20%的溢价,目标价上限为14.28元,综合给予目标区间11.90-14.28元。
    ◆ 风险提示
    贷款区域集中,行业集中高度高,可能面临的冲击。非标高增的可能风险。息差高位可能面临的冲击。