维持判断2016-2018 年EPS 为1.02、1.19、1.37 元，维持目标价32.0元，增持。
    恒大人寿成为第三大股东，低估值价值股机会凸显。①第二季度内，恒大人寿持股比例为1.21%，已成为公司第三大股东。②考虑到公司2015年股分红率30%，当期价格对应的股息率在1.5%左右。③而恒大人寿-万能险组合B 保险期间结算利率分别为3%-6%，我们认为，恒大人寿增持公司股份，意味着资产荒下低估值价值股投资机会凸显，资本利得预期较高。
    微型电动车高速增长，农业植保业务增长可期。①2012 年山东省《加快发展节能与新能源汽车产业的实施意见》指出，到2020 年全省低速电动车生产规模目标100 万辆，长期趋势向好。②公司持股山东丽驰51%股权，上半年丽驰微型电动车销售2.22 万辆，同比增长51.2%；营收4.21亿元，同比增长33.9%。我们认为，随着《微型电动车技术条件》团体标准正式实施以及未来相关管理文件出台，将有利于行业逐步规范，利好龙头企业，山东丽驰仍将保持高速增长。②公司植保无人机稳步推广，哈尔滨双城区380 万亩田将是大田作业的起跑点，增量业绩贡献可期。
    催化剂：微型电动车销量超出市场预期。
    核心风险：无人机业务拓展低于预期。