点评：（1）营收增速超预期，亏损同比大幅下降。（2）公司是国内虚拟现实领军企业，在行业应用市场已有多年积累，独有的G-motion(交互追踪)和DVS3D引擎业界领先；行业应用领域长期积累使得公司介入消费级VR业务更具优势。（3）在技术研发领域力求精进，投资大连东锐以强化交互追踪技术。（4）入股游宗网络与天舍，深化公司VR内容领域布局。（5）赛富领投的定增顺利完成，进一步巩固公司在VR领域战略领先地位。（6）携手刚泰控股开启珠宝场景VR应用。（7）面向爱仕达与星辉控股定增，拓展VR应用场景，强化模式合作。（8）行业应用VR市场将与消费级市场共同崛起，先发优势将助力公司乘风而起。（8）估值与评级：曼恒数字作为国内虚拟现实领域的领军企业，独有的G-motion(交互追踪)和DVS3D引擎在行业应用VR领域技术领先；公司在消费级VR领域深入技术研发、布局内容开发、拓展应用场景，VR市场的崛起将助力公司业绩腾飞。虚拟现实产业正处于启动期，上市企业相应业务业绩贡献低，可比标的稀缺，考虑到公司在虚拟现实领域技术和战略布局先发优势明显，质地纯正，维持"增持"评级
    风险提示：市场增长不达预期，行业竞争加剧，业绩地雷。
    注：曼恒数字为兴业证券做市股票。