国内最大的NOR Flash设计厂商，兼具MCU设计能力：公司为中国大陆地区最大的代码型闪存芯片设计企业，也是最大的串行NOR Flash 设计企业，公司在全球NOR Flash的市场占有率为6%。2013年，公司通用型MCU芯片样品也成功投向市场，2014、2015年MCU销售同比增速高达930%、748%。 
    串行NORFlash替代趋势明确，切入NAND Flash领域前景更广：串行NORFlash相对并行产品而言，在易用性、成本、功耗等方面具备优势。随着工艺进步，串行产品占比快速上升，利好公司现有业务。同时公司募投项目投入市场巨大的NAND Flash领域，打开成长空间。 
    估值及投资建议：作募投项目在加强原有业务发展的同时，将投入市场空间巨大的NAND Flash领域。预计公司2016-2018年EPS分别为2.01、2.81、3.80元。假设足额发行2500万股，预计发行价格约为23.26元。A股IC设计公司PE皆在30倍以上，我们认为公司上市后估计存在较大上涨空间。 
    风险提示：行业竞争加剧、下游需求变化。