公司主要客户为政府、高校及企业，其中政府、高校用户通常在上半年进行计划和预算、下半年集中采购，公司历年的营业收入呈现前低后高的特点，经营业绩随季节波动。根据2015 年利润分配方案，以公司总股本4563.38 万股为基数，向全体股东每10 股转增6 股，派1 元人民币现金，目前公司总股本7301.41 万股。
    上海新仪收购整合工作进展顺利。2015 年公司完成收购上海新仪微波化学科技有限公司。海能原有微波消解仪产品，但是品牌知名度不高。上海新仪在微波消解仪领域具有品牌和产品工业设计方面的优势，居国产品牌第一位。并购完成后海能的微波产品并入新仪的产品线，海能的产能优势和新仪的品牌优势实现互补。2015 年上海新仪实现营业收入2288.11 万元和净利润867.90 万元（合并1243.75 万元/553.46万元）。截至2016 上半年，上海新仪整合工作基本完成，大部分产品已转移到公司生产基地生产，双方合并销售及研发团队，并开始研发新产品。未来两年微波消解仪将成为公司业绩加快增长的主要动力。
    加大研发投入和力度，不断完善产品品类。公司引进、培养了化学、生物、医药、机械、电子、软件等多领域人才组成的研发团队，产品品类不断完善。2016 年上半年，公司获得4 项实用新型专利，累计拥有26 项专利和13 项软件著作权；共发布了AAC54 酸逆流清洗器、SOA100 二氧化硫残留量测定仪、ALC10 黄曲霉毒素测定仪、D100 杜马斯定氮仪、F800 纤维测定仪、智能空气管理系统6 款新产品。其中，2015 年公司推出国内首款国产杜马斯定氮仪，历时两年研发与实验，市场需求升级和国产品牌缓慢取代外资将成为该品类产品未来2-3 年的主要增长点。
    优势突出，4S模式强化品牌壁垒。公司高层管理团队相互合作近十年并拥有十年以上的行业经验，核心骨干团队九年未发生变动，可保证公司持续稳定发展。公司的特色在于强大的销售网络和服务体系建设。由于行业技术壁垒高、客户专业性强，公司通过母公司、4S子公司、代理商的横向销售渠道以及产品经理督导产品市场开发的纵向销售渠道开拓业务。海能4S品牌推广子公司（简称海能4S公司）可以有效地解决客户对产品的前期了解、体验以及后期维修和技术支持的问题，通过嫁接经销商在本地的资源优势，第一时间发掘客户需求并快速切入市场。2016上半年，公司中标国家质检总局2016年专用仪器设备采购项目。
    新生产基地全面投入运营，逐步完善细分行业领域的全产业链布局。公司生产基地全资子公司山东海能科学仪器有限公司全面投入运行，逐步实现标准化生产，公司产能得到进一步释放，规模化生产也使得生产成本进一步下降，产品质量得到提升。新生产基地设立精工车间、模具车间、注塑车间，逐步涉足上游产业。设立核心事业部，加强核心零部件的研发力度，逐步摆脱进口部件对企业核心竞争力的影响。
    新三板资本平台提供发展支持。为应对竞争风险，公司将继续利用新三板融资平台，结合公司实际情况，通过国际国内行业并购重组，扩大公司规模和盈利能力，进而提高公司行业地位和市场竞争力，增强抵御风险的能力。公司公告拟与山东吉富创业投资合伙企业（有限合伙）共同出资设立济南海能吉富投资合伙企业（有限合伙），间接收购德国G.A.S.公司控股权；拟与平安国际融资租赁有限公司合作开展融资租赁销售业务，并签订主要针对检测仪器的《融资租赁业务合作协议》。
    盈利预测：海能仪器主要为高等院校、政府检测机构以及商业企业提供食品药品领域的分析仪器。公司可以提供四大系列，超过七十余款产品，食品药品安全监管政策推动下，公司有望分享行业成长机遇。目前元素分析仪器凯氏定氮仪单品占营业收入的比重最高，在行业内的市场份额较为稳定。收购上海新仪以后，借助上海新仪的品牌优势和海能的产能优势，公司在样品前处理仪器微波消解仪产品的市场份额将继续扩大，成为两年内公司收入增长的主要动力。公司重视研发投入，实现了凯氏定氮仪替代技术路线国产杜马斯定氮仪的"零突破"，该产品的市场空间在于市场需求升级和国产品牌缓慢取代外资品牌。公司业绩增长的动力在于不断完善产品品类，优势在于依托行业经验建立的强大的销售网络和服务体系。我们微调了盈利预测，预计2016-2018年公司的营业收入分别为134.87、164.81、198.61百万元；归属母公司净利润分别为29.15、37.85、48.50百万元，按照最新股本（7301万股）摊薄的EPS分别为0.40、0.52、0.66元。目前公司股价4.15元，对应2016年预测EPS（0.40元）10.4倍PE，估值处于较低水平，建议投资者积极关注。
    风险提示：1.行业整合和规模扩张风险；2.研发风险；3.行业竞争加剧风险。