交易完成后中非基金将持有合盛公司约10%的股权，中化国际新加坡将持有合盛公司不少于50%的股权。中非基金作为我国第一支专注于对非投资的股权基金，依托于国家开发银行强大的业务资源优势和国际合作业务经验，此次交易在分担投资非洲风险的同时，还能够促使公司在非业务的不断深化。
    收购合盛公司，打造全球最大天然橡胶产业平台。中化国际新加坡拟附条件收购合盛公司主要股东的股份，并触发对其强制现金要约收购。最终中化国际占合盛公司的股比不少于60%。2016 年3 月28 日交易双方已签订收购协议。合盛公司是全球前五大天胶企业，拥有优质天胶加工资源，管理团队经验丰富，具有精细化市场运作能力。通过此次交易将有助于公司打造全球最大的天然橡胶产业平台。
    筹划收购安美特公司的潜在事项，积极开拓电子化学品业务。公司于8 月2日晚发布公告，公司及相关方正在筹划收购安美特公司的潜在重大事项。安美特是道达尔旗下的全球领先PCB 设备商，若收购成功公司有望成为领先的电子化学品供应商。
    天然橡胶行业有望复苏。天然橡胶行业受将受出口吨位计划、季节性减产以及超强厄尔尼诺事件三大因素影响，供给将持续缩减，天胶价格有望逐步上行；同时下游需求将保持缓慢增长趋势，天胶行业有望迎来复苏，公司天胶业务业绩将有较大增长空间。
    国企改革进入关键时期。随着国企改革的逐步推进，中化国际作为中化集团核心的业务平台以及A 股市场最重要的资本运作平台，将迎来重大发展机遇。
    盈利预测与投资评级。我们预计中化国际对合盛公司的收购将在2016 年内完成，收购完成后公司将成为全球最大的天然橡胶生产商，公司业绩弹性大增。我们预计中化国际2016~2018 年EPS 分别为0.28、0.40、0.54 元。按照2017 年EPS 以及30 倍PE，我们给予公司12.00 元的目标价，维持“增持”投资评级。
    风险提示：收购进展不达预期；产品价格大幅下跌；国企改革低于预期等。