维持2016-2018 年EPS 预测为0.54/0.73/0.89元，维持目标价40 元及“增持”评级。
    业绩符合预期，研发投入加大推动后续成长。公司H1 收入同比增长10.6%，折合Q2 增长14%，呈现加速增长态势，主要原因是国内外铁路和轨交的快速发展对公司调度专网业务的带动；H1 净利润同比增长37%，折合Q2 增长39%，相比Q1 有明显提升（24%），净利润增长主要来自销售费用的使用效率提升（Q2 销售费用增速不足2%）；H1 研发投入大幅增长27%，主要原因为招募研发人员，据51job 公司在C++、Java、FPGA 等软硬件开发层面均有需求。公司有望在云计算、物联网、无人系统等前沿技术领域持续布局，以加强行业客户服务能力，将业务拓展至更多物联网应用场景。
    催化剂：定增已取得批文，6 个月内有望开展。
    风险提示：定增能否成功实施存在不确定性，研发进度低于预期。