（1）发行股份及现金购买资产 
    具体方案：天壕环境拟以发行股份及支付现金的方式购买交易对方合计持有的赛诺水务100%股权，按收益法评估，赛诺水务100%股权的交易作价为8.8亿元，其中5.24亿元部分以发行股份方式支付，占总对价比例约为59.56%，3.56亿元部分以现金方式支付，占总对价比例约为40.44%。 
    发行价格：8.24元/股。 
    业绩承诺：交易对方承诺，赛诺水务2016 年、2017 年、2018年实现的净利润（以经聘请的审计机构专项审计的合并报表中扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润）2016 年不低于5000万元、2017年不低于7000万元、2018年不低于10000万元。  
    （2）发行股份募集配套资金 
    具体方案：2016年7月7日，上市公司与湖北国资运营、苏州厚扬启航、新疆沣华盛鼎和肖双田签署了附生效条件的《股份认购协议》。根据协议内容，上市公司将向湖北国资运营、苏州厚扬启航、新疆沣华盛鼎和肖双田非公开发行股份募集资金，拟配套募集资金总额不超过52415.88万元。本次发行股份募集配套资金主要用于支付本次交易的现金对价及赛诺水务子公司日照赛诺膜组件及环保装备制造项目，具体情况如下： 
    发行价格：8.24元/股。  
    经公司申请，深圳证券交易所同意公司股票于2016年7月29日（星期五）上午开市起复牌。本次交易尚需公司股东大会审议通过及商务部、中国证监会核准。 
    天壕环境结合赛诺水务，新成长空间打开，估值业绩将双提升，上调投资评级至"强烈推荐-A" 
    天壕收购赛诺水务完成后，将打开公司在环保工程及产品领域的新成长空间。与公司传统业务相比，膜工程及产品业务拥有更大的市场空间、业绩弹性、及更高的估值，因此，天壕环境有望迎来估值和业绩的双提升。不考虑赛诺并购，天壕环境2016-2018年预计完成净利润分别为2亿元、3亿元、4.2亿元，而按照赛诺水务业绩承诺，2016-2018年，赛诺水务将至少贡献5000万、7000万、1亿元归属净利润，我们预计，赛诺最终有望实现5000万、8000万、1.2亿元净利润，因此，考虑2016年底完成收购，天壕环境2016-2018年预计将实现归属净利润约2亿元、3.8亿元、5.4亿元，2016年按目前7.74亿总股本，2017-2018年按增发完成后9.01亿总股本，对应2016-2018年EPS分别为0.26元、0.42元、0.60元。我们看好赛诺水务在膜工程及产品上的竞争优势、及天壕赛诺结合后在工业节能环保、海水淡化上发挥的协同效应，上调公司评级至"强烈推荐-A"，按2017年30倍PE估值给予目标价12.6元。
    风险提示：大量资本支出带来利息快速增长吞噬利润；并购增发不能过会的风险；海水淡化市场推进进度低于预期。