在此背景下，上游动力锂电池组供应不足，电池厂商2015 年大规模扩产布局，预计相关产能将会在2017 年释放，对应的BMS 系统销售规模增长也将伴随电池产能释放进一步提速。三元锂电池性能和成本优势逐步显现，应用占比持续提升，高性能高毛利率BMS 在电动车市场渗透率将进一步提升。
    在行业发展多重趋势刺激下，公司将迎来发展黄金期。
    “技术为本， 服务为纲”的科列模式先发优势明显。公司凭借资深的专业团队和较强的技术优势，自主研发了主动均衡、无线传输、容量管理等BMS 的核心技术；2015 年公司BMS 装机量位于行业前列；公司在行业发展初期凭借技术和规模优势，已经获得比较明显先发优势，未来将在行业竞争中更加游刃有余。
    估值与评级：基于现有技术优势和规模优势，公司在行业初期具备明显先发优势。随着新能源汽车行业持续放量以及三元锂电池应用占比提升，公司还将保持高速稳定增长，同时公司也积极布局新的利润增长点和服务模式，为长期可持续增长奠定了良好基础。不考虑未来增发对股本摊薄的影响，预计公司 16-17 年 EPS 分别为 1.89、2.70 和 3.34 元，对应目前股价的PE 分别为26.1、18.3 与14.8 倍，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：行业竞争加剧；核心人才流失；行业增长不及预期。