2016 年上半年，香河、永清、嘉善、霸州等第二梯队园区实现销售额达公司总销售额30%以上，其中，嘉善园区（环上海布局）实现销售面积29.32 万平方米，占公司总销售面积5%，成为环上海区域快速崛起的产业新城标杆。香河（北京城市副中心布局）、永清园区（北京新机场布局）和霸州分别实现销售面积52.77 万平方米、53.76 万平方米和32.84万平方米，分别占公司总销售面积10%、10%和6%，成为环北京区域继固安、大厂之后的主要销售贡献点。
    园区结算收入保持增长。公司自本年起将园区结算金额计算口径，由“当期收到政府支付的结算款”调整为“政府已确认的结算收入金额”，按照新口径对上年同期数进行调整后计算的公司园区结算收入额比上年同期增长2.34%。
    业绩锁定性强，销售继续保持增长。2016 年上半年公司园区配套住宅销售均价同比上涨118%。城市地产签约销售额67.18 亿，同比增长159.48%。企业保持快速发展趋势。
    2016 年销售朝870 亿目标挺进。公司2016 年1-6 月共完成销售额584.78亿元，比2015 年同期增长75.08%。2016 年全年销售目标为870 亿，1-6月销售额已完成年度目标的67%，随着下半年加大推盘量和提高销售力度，超额完成870 亿的全年目标属大概率事件。
    投资建议：维持“买入”评级。预计公司2016 和2017 年每股收益分别是2.26和3.06 元。公司7 月12 日股价25.9 元对应2015 和2016 年PE 在11.46和8.46 倍。给予公司2016 年18 倍市盈率，对应股价40.68 元，维持“买入”评级。
    风险提示：涨价引发调控风险。