京津冀核心区域燃气分销商，持续高成长性较为确定
    公司16 年3 月完成资产重组，大股东百川资管持股39.94%。目前公司核心资产为廊坊、张家口、天津部分区县的燃气分销特许经营权。伴随京津冀一体化进程加速，廊坊等地将承接区域产业转移重点区域，固安区等地被定位为企业总部核心区、金融服务集聚区、文化艺术体验区等，距北京第二机场较近，公司未来接驳业务、燃气分销业务高成长性较为确定。
    公司一季报净利润大增56%，高毛利接驳业务占比较大
    2016 年一季度公司实现营业收入3.1 亿元，同比增长17.7%；归属于母公司净利润0.58 亿元，同比大幅增长55.6%。业绩增速快于收入增速的主要原因为高毛利的接驳收入增长较快。2015 年前三季度公司收入8.5 亿元、净利润2.2 亿元，拆分结构来看，接驳业务收入3.3 亿元，占比39%。
    业绩增长确定性高，给予“买入”评级
    预计公司16-18 年EPS 分别为0.56、0.65、0.80 元/股，对应PE 分别为17X、15X 和12X。公司将受益于未来几年京津冀一体化加速，接驳、分销业务增速将进一步提升，业绩增长确定性较高。公司完成重组上市后，有望借助资本平台，加速推进异地扩张。给予公司“买入”评级。
    风险提示：京津冀一体化推进低于预期，接驳费下滑的风险