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>> 国泰君安-中小盘IPO专题:第7批9家新股,中国核建收益最可观-160514
上传日期:   2016/5/16 大小:   477KB
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评级:   -- 作者:   孙金钜
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由于发行规模未超过2000万股,本次新疆天顺供应链股份有限公司、北京恒泰实达科技股份有限公司将直接定价发行,即网下机构只能参与7家申购,本次新股发行规模持续攀升,继第6批超过40亿以来,本批募资金额将接近50亿元。
    发行规模回暖,中国核建收益可观:目前发行节奏仍然维持每月两批,每批7-9家的节奏。证监会提到了本批9家企业的筹资总额预计不超过50亿元,总规模超过前6批,根据15年中国核建的招股书申报稿里披露的募资金额大约27亿,已经超过上批募资23亿的第一创业,IPO发行规模的回暖趋势继续。考虑到大盘新股的中签股数相对较高,比如第一创业平均获配股数接近2万股,预期中国核建获配股数或将超过4万股,叠加发行绝对值低,上涨空间明显,将成为本次新股中的收益明星,预期收益将达到50~100万元。
    报价家数上升,中签率继续下滑:根据前6批的统计,每批新股的报价家数出现了明显的攀升,从第1批的1050家附近,第2批的1350家附近,第3批的1550家附近,第4批的1750家附近,到第5批和第6批的最高2074家,即平均每一批新股的询价都会新增约200个询价对象,从最新的统计来看,A类(公募社保不到1000家)和B类(保险年金接近400家)的增速相对稳定,C类(其他机构平均超过600家)增长最快,这也是和目前C类的申报监管相对较为宽松有关,经过我们测算,新规以来单只个股中签股数约3000股,每只新股收益在5~10万元附近,全年申购100家的收益约500~1000万元,如果只配2000万~4000万的底仓,收益率超过20%,就算我们考虑配置的底仓波动,但发行中老股转让,以及大盘新股获配均会带来超额收益,使得打新无风险收益率依然可观)。从不同券商分配中签率来看,各家机构中签率差距越来越小,根据第6批已经公布新股的配售结果来看,ABC三类的中签率均破万一,约在十万分之九左右,中签率降低速度明显,按照目前C类机构的扩张速度来看,中签率持续低迷已是必然。
中国核建股票研究报告
 
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