从宏观层面，我国城镇化水平的不断加深，消费者人均可支配收入的提升及对生活品质的要求不断提高；从行业层面，我国卫生洁具行业品牌众多，市场集中度低，本土企业产品结构由以前的中低端逐渐向外资品牌主导的高端领域扩张，竞争不断加剧；从企业层面，随着国外洁具企业对国内企业的影响，我国本土企业通过持续的研究开发、自主创新、品牌经营，市场竞争能力逐步提高。以上因素共同促进卫生洁具行业的快速发展；募投项目扩大产能。公司亚克力卫生洁具产品生产线的平均产能利用率达到了80%以上，生产线已经处于高负荷运转状态。本次公开发行募集资金主要用于亚克力洁具产能扩建；
    盈利预测与投资建议。我们预测2016-2018 年营业收入分别同比增长6.76%、6.08%、5.64%，净利润分别同比增长-7.12%、2.91%、6.90%。EPS 分别为0.57元、0.59 元、0.63 元，申购价格为10.57 元。参照可比公司水平，给予公司2016年20-25 倍市盈率，对应合理价格区间为11.49-14.36 元，由于新股上市一般会有很好的表现，建议申购。
    风险提示。房地产行业景气度低迷，募投项目不达预期。