实现收入快速增长是企业在快速发展的SaaS 市场中获得领先领导地位的必要条件，除了少数情况外，收入增长是衡量企业是否成功最主要的标准，包括增长货币化和市场认可度两个方面。从公司估值方面来看，收入增长率是预测上市SaaS 公司价格-收入估值（Price Revenue Evaluation）的重要指标，据统计，估值与收入增长率的相关性达79%（经济价值/收入）。
    公司收入增长率提升显著，进入快速增长阶段。从公司已披露的历年收入数据来看，2015 年、2014 年分别同比增长分别为196.62%、53.83%。而从主营业务收入来看，服务收入2015 年同比增长211.65%（占营收比重为93.23%），而2014 年为62.44%（占营收比重为82.43%），占营收比重提升明显；终端收入2015 年同比增长1.9%（占营收比为3.22%）,2014 年为80.34%（占营收比重为9.38%），由于占营收比重小，对收入增长贡献较小。由于公司收入主要来源于预收的服务费收入，2015 年期末的的预收账款总额达8844.41 万元，在后续服务期内逐年确认收入。其中一年以内、1-2 年预收账款为7330.12 万元（占比82.9%）、1290.85 万元（占比14.6%），相比期初分别增加了162%、102%；2-3 年、3-4 年预收账款分别为153.14万元（占比1.7%）、58.45 万元（0.7%），分别同比减少11%、8%；新增4-5 年预收账款收入11.85 万元。通过对预收账款分析，确认周期较短的预收账款占比高、同比增长快。我们认为，公司营收增长明显提升主要公司扩充营销队伍、加大市场推广，带来客户签单量剧增，销售规模扩大所致。
    “收入增长率+净利润率”指标，达到国际同行标准范围。报告期内，公司净利润亏损同比增加191.91%，主要系SaaS 行业的行业特点和SaaS 商业模式(收入分期确认、而成本和费用在销售完成时一次确认)所致，这两点决定了创办初期的SaaS 企业盈利较为困难，导致销售越多亏损越多,同时公司研发和销售不断大量投入进一步导致了公司均处于亏损状态。但从行业发展整体水平来看，公司当前指标仍然处在合理范围，公司年报披露：参照国际同行的标准，“收入增长率+净利润率”达到40%-50%是SaaS 公司较为健康的指标标准。
    2015 年公司的这一指标为196.62%-154.12%=42.5%，基本达到国际同行的标准。
    （二）、扩充直销队伍、拓展渠道资源以增强销售能力，收入毛利率参考Salesforce 处在正常水平
    公司2015 年直销队伍大幅扩充、大力拓展渠道资源，进一步增强销售能力。直销队伍建设方面，公司2015 年销售人数大幅扩充，覆盖全国三十个大城市，销售办事处从2014 年末的21 家增长为2015年末的30 家；销售人员也从2014 年末536 人提高到2015 年末的1,044 人。渠道资源拓展方面，公司2015 年进一步完善代理商渠道管理，扩充代理商渠道资源。从客户签单量上来看，2013 年末、2014年末、2015 年5 月底的已签单客户数量分别约为4,520、7,623、16,130，2015 年新增签单量同比增速超过100%，相比2014 年有显著增长。通过计算，2015 年新增订单平均额约为5464 元/单，人均新起订9.3 单，我们预计，随着公司营销队伍扩充及后续培训完成，未来人均签单量和签单额度有望提升。
    从毛利率方面来看，公司主要业务收入毛利率维持平稳，参考Salesforce 处在正常水平。据wind 统计，公司2013、2014、2015三年毛利率分别为79.69%、78.12%、78.99%；其中服务费收入的毛利率分别为80.09%、83.88%、81.69%，终端收入毛利率为45.70%、8.39%、18.05%，总体上来看毛利率维持平稳，2015 年毛利率提升应主要为终端产品毛利率相对增长就较大，但由于终端收入占比较小而对毛利率提升幅度有限。我们参考Salesforce 的毛利率情况，其标准化的服务产品由于规模化效应，毛利率始终基本上保持在80%以上，大客户定制化项目由于人力投入较多毛利率在-20%~10%之间。
    从公司当前客户体系来看，主要是在中小客户上，大客户定制相对较少，服务费收入的毛利率近几年披露的数据都在80%以上。因此，对照Salesforce，公司毛利率处在正常水平。
    （三）、营业成本、费用支出随着收入同步增长，增长成本处在合理范围
    公司年报披露，营业成本1397.8 万元，同比增长175.41%，主要原因是报告期内主营业务收入和销售人员的增加，相应的运维人员也从36 人增加为157 人，由此导致营业成本的增加；管理费用同比增长100.41%，主要原因是报告期内新设办事处、管理人员增加，办公场所房租及人员费用相应随之增加； 销售费