公司在转型过程中收购了户外、保健、美妆、服饰、生鲜等多品类的垂直电商，不断丰富产品线并获取年轻用户。通过一系列举措使得收入增速超过行业平均，并在2012 年8 月-2014 年12 月实现了股票累计回报率99%，远超标普500 的36%及标普零售的50%。
    快乐购依托内容制作优势，发力全渠道零售
    快乐购背靠湖南广电在内容创意和媒体传播上的独特优势，吸引着大量的用户资源。并通过“芒果扫货”、“芒果铺子”、我是大美人APP 及官方网站来搭建自身的全通路零售场景，其电视渠道销售占比已经降至60%以下，新兴渠道（转化率及用户粘性均强于电视渠道）的占比仍在快速提升。
    差异化改善商品结构，精细运营提升毛利空间，业务拓展大胆稳健
    公司以时尚、创意为自身定位，布局美妆服饰、旅游产品、汽车等全新品类，加速快乐云商海淘业务落地。公司大力投资跟进仓储物流、供应链等基础配套设施。与此同时大胆拓展经营范围，投资芒果汽车、唱吧，发挥媒体优势延伸移动业务，引入大量年轻优质客群。其战略与QVC极为相似，未来有望成为中国版的QVC。
    16-18 年EPS 分别为0.24 元、0.31 元、0.33 元
    由于新业务投入较大导致14、15 年利润下滑较快，但新渠道的铺设将发挥公司内容制作转化率高的优势，汽车电商O2O 经营仅2 个月就有1.6 亿收入，该模式一旦成熟有望在全国复制，成为新的业务增长点。预计16-18 年EPS 分别为0.24 元、0.31 元、0.33 元，考虑到公司优质的媒体及明星达人资源，未来有望成为社交电商龙头标的，首次覆盖给予买入评级。
    风险提示
    新业务经营不确定性强；转型效果不达预期