毛利率稳中有升：2016 年一季度公司产品综合毛利率33.4%，同比提升1.2 个百分点；一方面是由于公司工业机器人、物流仓储自动化、系统集成等业务具备规模优势，公司业务规模的扩大有利于毛利率的提升；另一方面是由于公司不断开发新产品，提升了盈利能力。
    管理费用增长较快：各子公司规模扩大、新增业务板块较多导致管理费用同比大幅增长43.90%至5290.18 万元，成为影响公司利润增速的主要原因。
    盈利预测与投资建议：公司是国内工业机器人及智能装备龙头企业，是工业4.0 领域的标杆企业，将充分受益于行业的高速发展，我们预计，公司2016 年~2018 年EPS 分别为0.31 元、0.36 元、0.43 元，给予“增持”评级。
    风险提示：宏观经济波动；市场竞争加剧。