铂亚科技是国内人脸识别技术的领先企业之一，其视频处理、人脸识别等技术经已进入国家安防、反恐等核心领域，目前已经在广东、新疆等省份逐步建立人脸识别数据库。铂亚科技在2015 年5 月完成过户，去年其净利润达到4538 万达到其业绩承诺，给公司业绩带来高增长。铂亚科技业绩承诺为2016/2017 年对应5140/6048 万元利润，我们认为，人脸识别领域目前市场需求巨大，铂亚科技达到业绩承诺概率大，公司的人脸识别业务有望持续增长。
    卫星类业务持续推进。主营业务方面，公司继续保持在高可靠宇航电子（SOC/SIP/EMBC）等产品的领先优势，加大研发及产业化力度，继续推进产品创新及市场开拓工作。公司的SIP 生产线去年已经得到了欧洲宇航局的宇航符合性认证，其产品在相关领域经已实现批量供货；同时，公司积极推进芯片式卫星研制、生产、应用相关业务，持续布局卫星互联网等领域，国防和民用市场并行开拓。我们认为，在国家政策支持民营资本参与卫星产业商业遥感之际，公司依托十多年来在航空航天领域积累的科研实力和技术优势，有望继续夯实卫星类业务领先地位，业绩大幅增长可期。
    给予“增持”评级。我们看好在人脸识别领域及卫星类并行式增长的成长空间，预估2016~2018 年EPS 分别为0.39/0.52/0.69，给予“增持”评级。
    风险提示。航空航天发展不及预期。人脸识别市场发展不及预期。