以点及面，“光伏电站+新能源车+充电桩”模式加速异地复制公司进入光伏发电五年来，公司累计并网及在建光伏电站约1GW，跻身国内领先光伏电站运营商，在新疆、甘肃及山东、河南、安徽、云南等地区均有布局。随着新能源车快速增长，公司利用原有电站运营规模优势，成立运营及充电服务公司切入新能源车产业链。并且公司通过收购蓓翔城投51%股权进入青海新能源车运维市场，以及与江西省5 个区县签署框架协议，合计投资2000 辆以上新能源公交车及出租车和5000 个以上充电桩。
    随着公司加速以点及面地推广“光伏+新能源车”运维新模式，充分发挥新能源车运维与传统电站运营业务的协同效应，抢先受益新能源车景气上升。
    探索多元金融模式，产融结合助力转型
    公司是国内较早探索金融创新的光伏企业，今年以来动作频频为公司转型提供融资便利：①通过控股公司苏州中康出资2.9 亿元（29%）设立产业基金提升融资能力；②收购赣发租赁40%股权，赣发租赁曾发起江西省首单租赁ABS，针对新能源汽车和充电桩租赁开展投租联动业务；③已与江西多地县政府合计签署25 亿元探索PPP 基建类金融合作模式。融资渠道开拓将助力公司向新能源车转型。
    看好新能源车及充电桩布局，给予买入评级
    公司利用丰富电站终端资源，把握新能源车产业风口，快速切入充电桩千亿市场，看好后续异地复制进展。预计2016-2018 年EPS 为0.31、0.40、0.46 元/股，对应估值35X、28X 和24X，给予买入评级。
    风险提示：政策出台低于预期；异地扩张仍存不确定性；