并表炎黄新星也贡献了一部分收入增长。公司盈利增速高于收入增速，因其销售费用和管理费用并未与营业收入同步增长，体现出公司收购整合后协同效应和规模效应显现。
    向电信以外行业拓展显成效，电信运营商占比下降至52.39%
    公司自12 年开始按战略规划拓展业务到电信以外行业，包括金融、工业、政府/军队、农业等领域，实行多元化发展战略。目前电信行业占营业收入比率已从2011 年的接近100%下降到2015 年的52.39%。公司摆脱了对单一行业和单一客户依赖后将能更好抵御风险并拥有更大的市场空间16-18 年业绩分别为0.586 元/股、0.807 元/股、1.118 元/股我们根据公司各个子公司行业特性和往年完成业绩情况预测盈利并加总，预计2016-18 年营业收入分别为12.03 亿、15.48 亿、20 亿元；对应收入增速29.20%、28.71%、29.18%；净利润3.31、4.56、6.32 亿元；盈利增速44.91%、37.77%、38.56%；维持“买入”评级。
    风险提示
    大数据行业在中国开拓市场需要较高的客户教育成本，公司新业务发展可能不及预期；海外子公司Cotopaxi2016 年经营情况需关注。