公司业绩增长主要源于成本有效控制导致的毛利率提升。3～10M 级海上风机塔架重型装备制造基地项目整体投入全部完成，预计将为公司持续贡献业绩。
    全面收购蓝岛海工，进军海上风电
    2015 年末公司通过定增收购蓝岛海工剩余49%股权，公司积极向海工类业务转型。交易对方业绩承诺2015 年、2016 年、2017 年扣非净利润为5000 万元、6000 万元、7200 万元，2015 年业绩承诺完成80%以上，预计未来两年蓝岛海工将为公司持续贡献业绩。
    积极整合产业链，瞄准风场运维及开发
    公司2014 年成立泰胜科技针对国内风电市场开展运维服务，正式涉足风电运营维护业务，主要为偏航误差校正业务。2015 年公司斩获新疆哈密风电基地二期订单，标志着静态偏航误差校正业务的推广实现里程碑式的突破。公司运维客户包括国华、国电、东汽、特变电工等。
    为积极拓展风电场项目开发业务，公司2013 年至今已成立巴里坤、吉木乃、玉环、木垒、吐鲁番等地成立5 家项目公司开发当地风电资源。考虑我国中西部地区弃风限电问题，公司于2015 年8 月成立玉环泰胜风力发电有限公司筹备公司首个分散式风电项目。
    关注后续转型进程，给予谨慎增持评级
    考虑公司市值小、转型业绩弹性较大，建议关注公司后续向海洋工程及海上风电转型进度。预计2016-2018 年EPS 为0.29、0.35、0.41 元/股，对应估值25X、20X、17X，给予谨慎增持评级。
    风险提示：弃风限电问题短期内难以解决；海上风电进程低于预期