预计2016-18 年公司EPS 分别为0.82/1.04/1.39 元，可比公司平均估值约70 倍，考虑到军用电子行业增速和公司掌握的护城河，给予2016 年88 倍PE，目标价72.5 元。
    图形显控技术高速发展，航电市场规模可期。2015 年《国防白皮书》提出将构建适应信息化作战需要的空天防御力量体系。具有强大计算与综合处理能力的航电显控系统将大大提升军机作战能力。目前，国内市场使用量较大的进口图显芯片（如M9、M72s 和M96）已陆续停产，供应侧紧张会加速进口替代。公司产品具有完整的自主知识产权，未来将依托JM5400 平台打造具有“中国芯”的系列产品线，应用覆盖范围从航电延伸到陆、海及军民融合等领域，打开高成长空间。
    公司凭借信号处理技术优势，切入小型专用化雷达领域，已取得一系列突破。空中防撞系统核心组件、弹载雷达微波射频前端核心组件等产品已定型，主动防护雷达系统已完成鉴定定型。国防武器装备信息化建设的提速及公司强大的研发实力将为该块业绩增厚提供保障。
    风险提示：客户集中度较高的风险；新产品研发风险。