积极布局电竞与VR，成长空间有望进一步打开。1）公司营收平稳增长，激烈竞争与业务扩张导致净利润略有下降；2）公司布局电竞领域早，举办赛事众多，是WCA 的官方合作伙伴，线下赛事运营能力超群；3）积极布局虚拟现实，切入蓝海产业，有望通过线下网吧的模式助力VR 软件硬件落地，渠道稀缺性明显，有望获得VR 变现第一波红利。
    平台效应逐步释放，布局VR 和电竞蓝海产业打来未来成长空间，给予“增持”评级。公司平台业务布局基本完成，基于平台战略的收益将持续释放，同时公司积极切入VR 和电竞蓝海产业，有望打开未来成长新空间，我们预计公司2016/17 的EPS 为0.96/1.14 元，对应当前股价PE 为95/79 倍。
    我们看好公司进一步挖掘平台渠道价值和对VR 以及电竞业务的布局，参考网吧行业龙头顺网科技用户变现能力，公司具备显著成长空间，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：业务拓展不达预期。