公司为陕西省主要的管网建设和经营企业，以收取管输费为主要盈利模式。公司已经建成管道11 条，已建成里程接近3000公里，输气能力达130 亿立方米，形成了纵贯陕西南北，延伸关中东西两翼，覆盖全省11 个市（区）的输气干线网络。2015年上半年销售气量24.28 亿立方米，输气量还有较大上升空间。
    陕西气化率不断提升。2012 年气化陕西一期工程完成，市级以上气化率达70%，总气化人口1300 万人。通过气化陕西二期推进，以及“煤改气”的大力推进，气化人口已达1500 万。
    陕西燃气集团将继续实施气化陕西二期工程，目标是2017 年气化人口达1600 万，“十三五”末，全省城镇气化率达90%。
    气化率提升将带动公司管输量稳定增长。2014 年、2015 年上半年销气量均同比增长30%左右。
    公司积极拓展工业直供用户。2014 年，公司新增包括延长集团榆林炼油厂、延长中煤榆林能源化工有限公司在内的7 家长输管道直供用户，直供用气量将持续增加。
    2、天然气门站价下调提振下游需求。
    2015 年11 月，非居民气最高门站价每千立方米降低700 元。
    发电、工业、车用等非居民用气经济性提升，将带动需求增加。
    2016 年1-2 月天然气消费量同比增长18%，燃气生产与供应行业利润同比增长33%，看好全年天然气消费增速反转至10%以上，利润大幅增长。
    陕西门站价下降至1.34 元/方，在全国仅高于青海和新疆，天然气比价经济性明显提升，公司作为省内主要的管输企业，将显著受益于下游需求增加。
    3、主干网络基本建设完成，新增折旧下降，提升输气毛利。
    “十二五”期间公司先后建成投运了靖西三线、关中环线等7条长输管道和10 条支（专）线，新增管道里程1100 公里，总里程达3000 公里，全省“―张网”输配格局基本形成。在建工程逐渐转固，未来新增固定资产带来的折旧增加将逐渐减少。
    2014 年全年在建工程转固15.1 亿，2015 年上半年在建转固仅1.76 亿元。目前公司输气能力远大于输气量，预计输气毛利不断提升。
    4、 “增持”评级。预计公司2015-2017 年EPS 0.54 元，0.73元，0.93 元。对应2015 年-2017 年PE 分别是19 倍、14 倍、11 倍。公司估值较低，同时我们看好公司受益于天然气行业复苏，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
    5、风险提示：大盘系统性风险，气化陕西推进进度不达预期，下游行业需求持续低迷。